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告别负增长股价不增长 永辉超市年度收入考核依旧难达标香港挂牌

发布日期:2019-11-05 12:46   来源:未知   阅读:

  尽管10月29日发布的三季度报数字漂亮,但显然仍未达到市场预期,独自掌舵的张轩松压力不小

  从发布2019年三季度业绩快报到发布三季度报的这一周,永辉超市股份有限公司(下称永辉超市,631933.SH)并没有如过往一般吸引太多同业的关注。此刻,小龙人562888记中国移动唐山公司高玉川他们更愿意把视线锁定在海外的一则信息。

  10月21日,7-11日本总部官宣称,特许经营加盟店缩短时间营业的做法将正式实施。自1975年伊藤洋华堂将这种一百平米营业面积贩售3000种商品的便利店业态确定为“24小时不打烊”,这几乎成了该家全球最大连锁便利店集团的标志,进而对全行业产生深刻影响。

  然而随着外部环境的变化及业绩的不振,坚持近44年的习惯终于被迫发生改变。据悉,未来缩短营业时间的日本7-11店将达到2200家,占其在日本土总店面数的10%。

  没有什么不能改变。对于在追逐“新零售”路上花费三年时间且交付高昂学习成本的永辉超市,这大概是最大的启迪。哪怕仅仅从财报数字上看,它似乎依然在成长。

  2019年三季报显示,今年1—9月(下称报告期),永辉超市实现营业收入635.43亿元,同比增长20.59%;利润总额18.09亿元,同比增长78.35%;归属于上市公司股东的净利润为15.38亿元,同比增长51.14%;基本每股收益为0.16元。

  对于甚是漂亮的增长曲线,永辉超市在三季度业绩快报中解释称,一方面是由于公司新开门店数量增加,老店营收也保持持续增长;另一方面,门店布局的不断完善以及营运管理水平的提升,也使得公司总体营业收入稳步上升。同时,报告期内,为了应对股权投资和门店扩张的资金需求,公司赎回了部分理财产品,新增了短期借款,从而使本期理财收益有所减少,而利息费用同比有所增加。

  假如设定一个参考坐标,以2018年前三季度来看,是时10.2亿元归母公司净利润同比减少了30%。毫无疑问,从账面计,永辉超市似乎摆脱了阴影。要知道,在去年上半年,该公司净利润及扣非归母公司净利润分别同比下挫11.54%及20.33%,罕见的“负增长”令市场一时哗然。

  不过,最新出炉的数据显然仍未能达到市场的期许和预测。《投资时报》研究员注意到,自业绩快报发布后,永辉超市的股价不升反降,从21日当日的8.86元降至10月29日的8.20元,较52周高点已下挫23%,而较前期除权后的高点更斩去三分之一。10月30日,永辉超市收于8.37元/股。

  与长兄张轩宁分家十个月后,独自掌舵的张轩松,在他48岁本命年之际看来需要作出更大的变革才能重振这家“生鲜第一股”,而这或比其此前放弃竞购麦德龙要难得多。

  永辉超市发布的2017年限制性股票激励计划(草案)显示,2018年—2020年三个会计年度的业绩考核目标均以上一年的公司净利润为基数,下一年公司净利润增长率不低于20%;或者以上一年营业收入为基数,下一年营业收入增长率不低于25%。

  其中,所谓的“净利润”指归属于上市公司股东的净利润,且需要剔除公司云创板块和云商板块所有创新公司对净利润的影响,及管理费用中列示的本次及其他激励计划股份支付费用影响。

  以此为考核目标,2018年全年,永辉超市实现营业收入705.17亿元,同比增长20.35%,归母公司净利润为14.80亿元,同比下降18.52%,这也意味着永辉超市未完成业绩考核。香港挂牌正版彩图2017

  时至今年上半年,永辉超市实现营业收入411.76亿元,同比增长19.71%;归母公司净利润为13.69亿元,同比上升46.69%。而其第三季度数据显示,单季度永辉超市实现营业收入223.67亿元,同比增长22.26%;归母公司净利润为1.69亿元,同比上升99%。

  业内分析人士认为,从目前的业绩表现来看,永辉超市业绩仍未达到预期,今年大概率将通过归母公司净利润而不是营业收入来“兑现”业绩考核。

  从1995年的一家名为“古乐微利”的100平米平价超市,到1998年首家设于榕城火车站附近黄金地段的永辉超市,再到2000年登陆A股市场成为“生鲜第一股”,这本是一个关于兄弟联手创业的传奇。但2017年,情况发生了变化。

  当年1月,永辉超市新零售的头牌,首家“超级物种”亮相福州。时隔一年半,在2018年6月的股东大会上,张轩松表示,“对于超级物种,我和CEO张轩宁有分歧,他看好餐饮,我认为重心应该做到家业务。”这也被认为是为6个月后的分家打下伏笔。

  导致兄弟间分歧公开化的原因,就在于张轩宁主导下的永辉云创连续亏损,甚至拖累了永辉超市的整体业绩。数据显示,永辉云创2016年和2017年分别亏损1.16亿元和2.67亿元,仅2018年前三个季度就亏损6.17亿元,三年累计亏损近10亿元,严重影响了永辉超市的业绩。

  为了改变这一点,2018年年底,永辉超市决定将云创业务剥离,作价3.94亿元向张轩宁转让了永辉云创20%的股份。转让完成后,永辉超市对云创的持股比例由46.6%下降至26.6%,成为永辉云创的第二大股东,永辉云创及其控股子公司不再纳入永辉超市的合并报表。

  今年的半年报显示,目前在永辉超市的股权结构中,牛奶有限公司为第一大股东,持股19.99%;张轩松和张轩宁分别持股14.70%和7.77%;京东(JD.O)通过京东邦能和江苏圆周合计持股11.43%,而腾讯控股(则通过林芝腾讯持有5.00%的股权。

  今年8月9日是永辉超市三年前定增发行股份的解禁日,以当时4.425元/股的发行价计,至解禁当日,只京东实控人刘强东账面盈利就近50亿元。然而,对于更多普通投资者而言,已萎靡一段时间的股价走势或令他们在注意到上述信息时更为气结。虽然相比于去年全年33%的下探幅度,今年以来永辉超市走势趋稳,但这样的走势很难让投资者获得满意的回报。

  因对公司发展战略存在分歧,张氏兄弟已在去年年底签署了《关于解除一致行动的协议》。至此,永辉超市创始人、原董事长张轩松成为公司执行董事兼法人代表,而其胞兄张轩宁仅进入董事会提名委员会,且辞任总裁后在永辉超市管理层无任何实际管理职务。

  更有意味的是,细心者发现,两个经营范围基本雷同的“永辉买菜”APP和“永辉生活”APP目前正同台竞技,而后者实际上属于张轩宁操刀的原云创体系。据了解,作为胞兄,张轩宁可在未来十年内无偿使用“永辉”品牌。

  就在交出前三季快报的第三天,永辉超市跻身美国《财富杂志》与波士顿咨询公司联合推出的“财富全球未来50强”名单,并排名第35名。据主办方宣称,该排名打分系数中,30%源于市场潜力,70%则归于实现潜力的能力。